文｜杨泽世

“历时两年多的调整优化，营收重回增长轨道。”澳优乳业（1717.HK）在半年报中指出。

日前，澳优乳业披露上半年业绩，其收入为36.81亿元，同比增长4.8%；本公司权益持有人应占利润1.45亿元，同比减少21.2%；毛利为15.98亿元，同比增长8.4%，毛利率同比提升1.4个百分点。

该公司自家羊奶粉在上半年录得销售18.08亿元，同比增长20.2%，占总收入49.1%。

澳优乳业表示，于中国市场，报告期内该业务单元从产品力、供应链、渠道及品牌方面四维发力，包括优化产品组合；旧品悠装于去年完成清货处理；佳贝艾特在渠道方面，持续调优渠道价值链，终端价盘稳步提升等。

同时，澳优乳业进一步加快国际化步伐，佳贝艾特在海外市场销售额录得2.92亿元，同比增加50.7%，占总体自家配方羊奶粉业务营收比进一步提升至16.1%。

“羊奶粉海外业务收入的大幅提升，一是源于佳贝艾特婴儿配方羊奶粉于上半年正式登陆美国和加拿大市场；二是随着羊奶粉接受度及市场渗透率的提升，澳优乳业海外主力市场之一的中东市场销售表现持续向好；三是在独联体国家实现了高速增长。”澳优乳业指出。

据悉，澳优乳业在严格控制风险的同时，更多海外区域版图正有序开拓。该公司已将印度等市场列入下一个目标，以便率先争夺全球新生儿最多的市场。

为构建羊奶供应链护城河及拓展产品布局，澳优乳业完成对荷兰Amalthea Group余下50%股份的收购签约。收购完成后，Amalthea帮助澳优乳业实现核心羊奶粉原料羊乳清的内部自给自足，产品体系新增奶酪品类的补充。

澳优乳业牛奶粉尚在恢复过程中，上半年自家品牌配方牛奶粉收入为11.3亿元，同比减少10.4%，占总收入30.7%。

公告显示，销售额下滑主要是由于出生率下跌及需求减少影响国内整个婴配粉行业，整体市场有所萎缩所致。另外自家牛奶粉业务单元部分新国标产品获批较预期晚及新旧国标产品切换亦影响部分销售表现不达预期。

近年来，受出生人口持续走低影响，婴幼儿配方奶粉行业面临较大的挑战。根据尼尔森IQ数据显示，今年上半年中国婴配粉行业销售额同比下滑中个位数，相较于2023年全年双位数的同比下滑有明显的收窄。不过，另有数据显示，中国婴幼儿配方奶粉市场零售总额下降了10.7%

如此环境下，企业纷纷通过扩充产品赛道、寻求新的市场空间以谋求更大发展。

目前，澳优乳业业务覆盖婴配奶粉、保健食品、特医食品、个性化营养品及服务。在全家营养业务上，澳优乳业下游零售端业务在快速完成爱益森及NC运营的内部整合后，互相延伸扩张新人群，全渠道打造“全家营养健康”版图，实现销售额同比增长超30%；核心大单品NC舒鼻益生菌、养胃粉、益生菌首护及每日营养系列均实现高速增长。

展望下半年，澳优乳业将聚焦自家羊奶粉和高端牛奶粉业务股票配资在线，坚持品牌资源投入；营养品业务把握行业发展态势，调优产品组合布局，构建完善的运营体系；加快拓展海外自家羊奶粉市场布局，聚焦核心市场抢夺份额，拉大与竞品差距等。